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4751サイバーエージェント2018年通期決算から予想するZOZOの10/31決算後の株価は?

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4751サイバーエージェント2018年通期決算から予想するZOZOの10/31決算後の株価は?

 

ZOZOの株価を予想するのに

AbemaTVのサイバーを例にだすという

試みをしてみます。

 

なぜかというと

サイバーも既存事業はすこぶる好調ですが、

先行投資のAbemaTVで損をたくさん出す

ということをやっているため、

 

ZOZOTOWNは好調で

先行投資のPBブランドで損をだすのが

似ていると思ったためです。

 

 

サイバーの決算内容を確認する前に

ZOZOの現状の株価から。

 

 

ZOZO株式ずっと下げっぱなし

 

 

現在スキーの直滑降のごとく

さがっているZOZOの株です。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高値4800円ころから2018.10.26現在で2747円。

 

ZOZOのブランドクーポンよろしく

絶賛40%セールになっています(;一_一)

 

安くするのは服だけにしてほしい(^-^;

 

 

個人的にはすごく注目していて

上がってほしいわけですが、

目玉のPBブランドの評判がクソ悪いです。

 

特にオーダースーツが

全くの別サイズで出来合ってしまっており

8月の注文なのに何度も納品が遅れ

 

12月になっても届くかどうかわからない

という悲しい状況になっています。

 

ということも含めると

直近の決算にはあまり利益貢献しないと

考えるのが妥当です。

 

 

7月の決算期はオーダースーツだけで

6億円注文が入っているといっていましたが

これらはすべて不良品になっているわけです。

 

おそらくですが、

 

10/31の決算では既存事業好調ですが、

PBブランドの広告費等で損が拡大し、

またPBブランドの売れ行きもイマイチ

であるという決算になるのではないか?

 

と予想しています。

 

現状だとピッタリな服を届けるというのは

ほど遠いという悪いイメージがついて

しまったために、

 

今後もある程度の苦戦が予想されると

考えるのが妥当だと思います。

 

ZOZOの10/31の決算では①、②、③を

予想しています。

 

①既存事業は好調だが

PBブランド先行投資で利益あまり伸びず。

 

もしくは

 

②既存事業は好調で

PBブランド先行投資分も吸収しているが

PBブランド思ったよりも売れていない

 

もしくは

 

 ③前澤社長PBブランドテコ入れのため

  何かしらのサプライズ発表する

 

 

基本は①から②になると思っています。

 

要は既存事業はいいけどPBダメだよね

という決算です。

 

それを踏まえてサイバーの決算を見ます。

 

サイバー決算。既存事業好調、Abema損、トータル横這い

 

2018決算は売上 ↑

利益 →(既存事業 ↑ Abema ↓)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

売上は過去最高を更新

 

利益に関しては301億ですが、

既存事業は510憶でAbemaが208億損と

なっています。

 

 

利益の説明についても

下図のようにAbemaがなければ

すごいんですよと言わんばかりに

 

Abemaを除いたらどのようになるかの

グラフになっています。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

そして2019の見通しですが、

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

今期同様に

売上は伸び、既存事業の利益も伸びますが

Abemaの先行投資のため

全体としての利益は横ばい見通しです。

 

 

それを受けた株価はどうなったでしょうか?

 

 

朝方は日経200円高でほとんどの

銘柄が上昇の中、売り気配でスタートです。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

前日大幅安していたにもかかわず、

5110円(前日終)→ 4855円(約5%下げ)

 

5%下げとなりました。

その後のダラダラと下げ

安値で終わりました(´Д`)

 

 

個人的には本業の利益を

しっかり出しながら先行投資しているので

良い経営だと思っていますが、

 

株式市場はそうではなく

売りと評価しました。

 

つまり

 

既存事業好調の

新事業投資で利益減は売り

 

でした。

 

ZOZOの売られるかも?と予想

 

ずいぶんZOZOの株は売られているので

下げ続けることはないとは思いますが、

 

このサイバーの決算をみると

発表直後は下がる可能性もあるな

と感じた次第です。

 

ZOZOのやろうとするのは

ファッション革命なので

Amebaとは期待値が違うとは

思いますが、

 

現状だとPBブランド大したことない

という評判がたってしまったので

株価は悪い反応の可能性もあるかな

と思った次第です。

 

決算発表で株価のトレンドが

反転する可能性を考えていましたが、

本当に反転するかは

 

PBブランドの品質が向上する兆しが

見えたときまでお預けのような気が

しました。

 

どんな反応をするのか

楽しみに待ちたいと思います。

 

その後いろいろ調べ考え方を改めました。

 

先行きではなく純粋に現状に利益で反応


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